克里斯蒂安(伊万-麦戈雷格饰)是个有着极高艺术天分的青年诗人，由于无法忍受庸庸碌碌的父亲而离开了家前往巴黎，在社会低层的波希米亚人聚居区蒙马特 (Montmartre)落脚。不久，克里斯蒂安结识了一个整天苦艾酒不离手的艺术家图卢斯-劳特瑞克(约翰-莱奎扎莫饰)，而这个艺术家的生活圈子是以 “红磨坊”夜总会为中心的，这是一个充满性、毒品、狂热和疯狂康康舞的世界。在这里，克里斯蒂安疯狂地爱上了“红磨坊”的明星萨汀(妮可-基德曼饰)，她是一颗"闪亮的钻石"，是“红磨坊”乃至巴黎最漂亮的妓女。克里斯蒂安陷入了这场注定最终没有好结果的爱情。
　　二十世纪福克斯公司近期推出的澳大利亚知名导演巴兹-鲁赫曼执导的歌舞片《红磨坊》，讲述的是 19世纪巴黎夜总会的腐华生活。好莱坞当红影星尼科尔-基德曼和伊万-麦戈雷格分别在片中担任男女主角。《红磨坊》在制片建造的一个真实的红磨坊中拍摄。鲁赫曼的这部最新力作，亦歌亦舞，深刻地反映了十九世纪末下层社会人民的那种欢快、迷人的情调。巴黎的这个“红磨坊”，是一个华丽的聚会场所，不管是上层名流还是下层平民常常在这聚会。"红磨坊"将贫民和名流与工人、艺术家、波希尼亚人、女演员(或者说是妓女)连结在一起。
　　《红磨坊》是巴兹-鲁赫曼执导的第三部影片，也是巴兹-鲁赫曼继其处女作《阴森的舞台》(“STRICTLY BALLROOM”)和1996年二十世纪福克斯公司的票房巨片《罗米欧与朱丽叶：后现代激情版》(“SHAKESPEARE'S Romeo +Juliet”)之后的又一部巨作。这部悲喜剧音乐片，生动地描述了19世纪末巴黎闻名于世的奢靡夜生活，生动地描述了那时的爱情、死亡和再生、新技艺以及舞会的情况，是那个时代的见证。